已 正式运转 200余天的中国创业板给国际 本钱 市场带来了欣喜 ，也让境外同业 另眼相看 。日前，在第十三届中国北京国际科技家产 展览会 中国金融岑岭 会上，参会的境外本钱 市场代表不谋而合 表达了如许 的意见 ：境外本钱 市场是中国创业板的无益 增补 ，是一条“分洪渠道”。

　　关于 中国创业板来讲 ，这些境外本钱 市场事实 是“大灰狼”仍是 “鲶鱼”，有待持续 察看 。

　　200多天的喜和忧

　　在业内助 士看来，中国创业板在出生 以来的200多天中，既给市场带来了多少 欣喜 ，也带来了一些担心 。

　　起首 ，中国创业板的开展 速度很快。截至5月24日，已有82家企业在创业板市场上市买卖 ，上市速度不但 超越 了中小企业板，也超越 了喷鼻 港创业板。从1999年11 月至今，喷鼻 港创业板上市企业数目 为174家。

　　其次，中国创业板市场成为创投加入 的主疆场 。截至5月24日，已上市和已过会的创业板企业共88家，个中 有创投撑持 的企业数目 为51 家，占全部 创业板企业总量的58%。

　　第三，中国创业板市场极大地激起 了创业者的创业热情 。创业板天天 都在讲述新的财富神话，其伟大 的财富效应将鼓励 企业家的创业热情 。

　　与此同时，中国创业板也呈现 了一些令业内助 士担心 的景象 ，如高市盈率成绩 。截至5月24日，中国创业板市场的均匀 市盈率为64.3倍，远高于美国纳斯达克市场、喷鼻 港创业板市场的均匀 估值，也高于中小企业板市场的估值程度 。高市盈率依附 企业的高生长 性，而从创业板首批28家上市公司的年报看，其体现 与投资者的预期另有 不小的差距。

　　中国证监会副主席刘新华在第十三届科博会中国金融岑岭 会的揭幕 式上再次明白 了中国创业板开展 的偏向 。刘新华暗示 ，在后金融危机时期 ，世界家产 格式 和经济社会开展 途径 正在产生 深入 变更 ，具有 自立 常识 产权、立异 才能 强的新兴家产 将成为引领全球经济的新增加 点。以后 和从此 一个时代 将持续 勉励 和撑持 具有较强科技立异 才能 的企业使用 本钱 市场加速 开展 ，经由过程 拓展和丰厚 本钱 市场办事 科技立异 的体例 、途径 和渠道，推进 各类立异 资本 与本钱 市场无效 交融 ，落实好创业板办事 自立 立异 的功效 定位，培养 和撑持 计谋 性新兴家产 开展 ，探究 创立 合适 国情的场外市场开展 途径 ，并积极研讨 分歧 条理 市场间的转板机制，慢慢 构成 有序的本钱 市场系统 。

　　创业板的“分洪渠道”

　　纽约泛欧买卖 所、伦敦证券买卖 所和 德意志买卖 所，这些市场对中国的科技企业来讲 其实不 生疏 ，一多量 国际 科技企业正活泼 在这些市场，而且 体现 凸起 。

　　此前，中国创业板还没有 推出，到境外本钱 市场上市已经 是良多 国际 科技企业唯一 的选择。但是 ，眼下情形 已大不不异 ，这些境外本钱 市场的代表广泛 暗示 ，“境外本钱 市场将是中国创业板市场的无益 增补 ”。

　　纽约泛欧买卖 所团体 北京代表处代表苏鹏引见 ，今朝 在纽约泛欧买卖 所上市的中国企业超越 55 家，除去18祖传 统大型国有企业，如中石油、中国挪动 和 中国联通外，余下的都是中国的平易近 营企业。

　　在英国伦敦证券买卖 所上市的一样 有很多 中国企业，他们的体现 还很优异 。伦敦证券买卖 所亚太区总裁祝晓健引见 ，今朝 在英国另类投资市场(AIM)上市的中国企业的指数要比AIM本身 的指数高16%，并且 这些企业往年 1-4月的增加 都在55%以上。

　　“咱们 来中国只是给中国的中小企业供应 一个帮助 的融资渠道。也就是说，中国有近百万家可以上市的企业，就算中国的本钱 市场每一年 有4000家企业上市，也要等200 年这些企业才干 全体 进入本钱 市场，一切 等不了200年的中小企业可以到德国上市。”德意志买卖 所团体 北京代表处代表毋剑虹说，2007年至今，已 有20家中国企业在德交所上市，德交所会成为中国本钱 市场一个十分 好的“分洪渠道”，为中国的中小企业供应 一个低本钱 、疾速 上市的场合 。

　　值得一提的是，我国台湾区域 的本钱 市场也向大陆的科技企业抛出橄榄枝。“大陆和台湾同根同宗，台湾的本钱 市场不但 能给大陆的本钱 市场供应 自创 ，同时也是大陆企业一个很好的上市渠道。”为吸引大陆企业到台湾上市，台湾宝来金融团体 副总裁黄齐元大打亲情牌，“今朝 科技企业要在大陆创业板市场上市需求 排很长工夫 的队，一些企业常常 会选择欧美本钱 市场，但良多 专家以为 ，这些企业到欧美上市存在言语 和文明 等各方面的妨碍 ，假如 到台湾上市就没有这些成绩 ，由于 人人 都是中国人。”

　　黄齐元暗示 ，台湾的本钱 市场十分 合适 中小企业、高生长 性企业和 科技企业融资。台湾的游资十分 充分 ，并且 良多 投资人自己 就是胜利 的创业家，他们关于 高科技产物 有更深入 的了解 。“所以，科技企业在台湾的本钱 市场上市是有优势的，固然 大陆的创业板十分 活泼 ，然而 想在创业板上市的企业太多了”。

　　等候 “鲶鱼效应”

　　在境外本钱 市场的代表看来，支持 他们与中国创业板市场竞争的，除 海内 投资者喜爱 “中国概念”外，还有境外本钱 市场的轨制 成熟、融资本钱 高等 优势，特别 相对 中国创业板来讲 ，科技企业在海内 上市的工夫 本钱 明显 要低良多 。

　　苏鹏暗示 ，中国科技企业上市的首选是国际 本钱 市场，但一些高科技企业能够 在海内 本钱 市场上市更轻易 遭到 投资者的喜爱 ，如互联网公司、干净 手艺 公司等，这些都有先例可循。

　　另外 ，境外本钱 市场轨制 标准 、融资本钱 低也被这些代表重复 说起 。

　　祝晓健引见 ，企业在伦敦证交所上市的工夫 也许 是4-6个月，全部 上市的后期 费用是100万美元摆布 ，除融资额的3%-5%要给券商做承销费用外，上市后的再融资不再免费 ，年费则固定在6000美元摆布 。

　　在德交所上市的本钱 明显 更低。毋剑虹暗示 ，德交所从属 德国联邦财务 部，当局 每一年 拨给预算，关于 上市企业的免费 实践 上相似 行政办自费 ，企业上市本钱 十分 昂贵 ，买卖 所收的费用从1500-5500欧元不等，免费 尺度 是相干 功令 硬性划定 的，“而英美买卖 所的上市费用动辄10万欧元以上”。在过去的一年当中，移动社交经历了陌陌上市、无秘崛起和友加被封等几个大事件。行业发展有喜有忧，有亮点也有阴霾。