老干妈说“我果断 不上市，那是哄人 家的钱”，这话对吗?

　　完整 从情绪 上带有成见 地以为 “上市=圈钱”。这是不合错误 的：

　　1、老干妈假如 要做大做强是不是 需求 上市?

　　谜底 是不是 。

　　我不否定 陶总可以忍住本钱 增值的引诱 是一种公共 眼中的品德 崇高 的行动 ，然而 这和是不是 上市没有因果关系。老干妈可以不上市的缘由 是由于 它的公司特征 招致 的。起首 它是轻资产公司，临盆 线的初始投入其实不 高，也没有太多的手艺 含量。

　　其次是产物 对照 特别 ，起首 它是花费 品，利润率较高，但同时又不是用量很大的花费 品，吃一顿饭能够 会喝两罐凉茶或 可乐，然而 正常人不会一次吃一罐老干妈，所以它的市场位置 实践 上是在一个列强都无视 的角落外面 生长 强大 的，这类 统治位置 端赖 花费 者的口碑和习气 (固然 也和较好的质量掌握 有很大关系)，所以它的毛利不需求 像五粮液和茅台一样大额收入 在告白 费用上。茅台的净利率当然 已 高的吓人，然而 假如 看看毛利率，本钱 几近 可以疏忽 。

　　列强假如 要进入这个市场，需求 支付 奋发 的价值 ，依照 陶总的性质 ，收买 吞并 是一定 不承受 的，那末 硬做一个新的品牌出来的话，由于 自己 老干妈的订价 已 较低，在这个空间无限 的细分市场，超越 需求的辣酱类产物 消化速度是很慢，砸钱的见效 就是和老干妈玉石俱焚 ，况且 要砸几何 钱才干 把老干妈干下去仍是 个未知数。还不如用这钱做用量更大的油酱醋酒。所以老干妈面对 的竞争威逼 实践 也不那末 剧烈 。

　　最初 由于 全现金结算的缘由 ，现金流极好。所以老干妈就在现有营业 上，看不到有急切 的融资需求 。所以，不上市老干妈一样可以活得很好。只需 不停止 多元化运营 ，中国人持续 爱吃辣，坚持 品德 ，那末 这类 企业可以做得十分 久远 。但这和品德 操守甚么 的真的没啥关系。

　　2. 上市能圈钱么?

　　广义 地说，上市时的增发25%股权融资，在证监会多道严令之下，高市盈率刊行 已 根基 消逝 ，上市这个进程 已 “圈”不到几何 钱了，可以看看比来 的新股刊行 纪录 ，除去一般 大盘股，首日根基 都是翻倍以上，这申明 二级市场买卖 前，一级市场的订价 实践 上有工资 压低的要素 ，人人 都感觉 划算，所以才会去抢。

　　上市自己 融资额实际上是 对照 小的，上市公司再融资的数额散户存眷 水平 绝对 低一些，其实谁人 才叫大手笔，并且 定增占多数 ，就和散户没甚么 关系了。所以，假如 要狭义 的说上市公司“圈钱”，是的，一家上市公司可以比其他公司轻易 很多 的体例 融(quan)到资(qian)。然而 这对投资者来讲 是不是 是好事 ?假如 融资=圈钱，那末 银行是否是 也不要向储户圈钱了呢。

　　3. 企业上市的真正需求是甚么 ?

　　上市公司这个资历 由于 体系体例 的缘由 在中国事 稀缺资本 。起首 ，上市公司可以 自在 应用 股和债这两种根基 融资东西 ，非上市公司没法 做到;其次，上市公司可以经由过程 其本钱 市场平台便利 地停止 吞并 和收买 ，无需动用太多现金。而非上市公司的股权普通 做不到大范围 的股权收买 ;最初 ，上市公司经由过程 股权鼓励 的体例 可以便利 的招徕 、留住专业的办理 和手艺 人才网 。

　　4. 上市公司原始股东是不是 会套现走人?

　　起首 ，股权买卖 不是强买强卖，原始股东能走是由于 有人情愿 接。其次，大股东没个五六年是走不失落 的，先有3年锁定，再有律例 束缚 减持额度，并且 疾速 减持到前面 股价就稀巴烂了。最初 ，这么多钱就算拿出来了，生怕 仍是 公司股权的收益率高，现金放在手里是会被通胀渐渐 吃失落 的。特别 是散户普通 赚不到的那末 多现金。

　　若是经由过程 军师奇策 ，不休 收点甚么 高估值的小公司出去 ，三五个月停个牌，小散看着拉板乐意 还来不及，基本 顾不上骂人圈钱了吧。这外面 大股东岂不是挣得更多，十分困难 拿在手里的上市公司套现失落 这钱就没这么好挣了。

　　5. 甚么 样的企业会需求 上市?

　　从老干妈的事例反过去 看，其实就是重资产公司、缺钱的公司、竞争剧烈 的公司。涵盖了大局部 行业。

　　老干妈只做本人 懂得 的工作 ，这长短 常准确 的战略 。但老干妈不上市也很胜利 然而 也不是由于 她的高风亮节，而是由于 老干妈如许 的公司就是可以不必 上。活着 界局限 来看，上市是企业运营 的一个里程碑，怎样 就酿成 一个附加了品德 价值的工作 了。

　　最初 冒着被散户喷逝世 的风险再作逝世 一句：投资者应该 对本人 的决意 担任 ，而不是碰到 丧失 的时分 找当局 去买单，特别 是明明晓得 有的时分 划定规矩 不屈 等的情形 下还要去投契 的人。作者：知乎沈一冰