最近 有良多 关于创业公司融资市场的会商 ，很多 都用了相似 “估值”、“泡沫”一类的字句。这些字句标明 作者是在从金融的视角做剖析 。这类 视角很有效 ，然而 我想说的是，其实还有另外一 种一样 很有效 的视角：产物 视角。先来看一些后台 引见 。

　　两个市场

　　创业公司身处两个市场之间：其一是 VC 和创业公司之间的市场，其二是创业公司和花费 者之间的市场。这两个市场彼此联系关系 ，然而 这类 联系关系 也有必定 限制 。当融资供给 量低而客户需求量高时，创业者假如 能拿到融资就万事大吉了。当融资和创业公司供给 量都高时，客户就会从中获益，有一些创业公司也会有不错的体现 ，而 VC 的体现 凡是 都不咋地。

　　假如 VC 对某个市场热忱 过火 ，人们就会入手下手 议论 泡沫的事。VC 入手下手 恐怖 时，人们就入手下手 忧虑 是否是 危机要来了。从汗青 经历 来看，高潮 期对那些可以 拿到融资的创业公司来讲 是相当有益 的，由于 这段工夫 的竞争会绝对 少一些，而花费 者对新科技的需求是绝对 不乱 的。高潮 期凡是 陪伴 着家产 大厘革 的到来，这一点对创业者来讲 也意味着丰厚 的时机 。

　　分歧 范畴 的市场之间有着各类 接洽 ，然而 各自的变更 根基 是自力 产生 的。社会上可筹集的资金是绝对 固定的，这一点是由 VC 的存活工夫 和大局部 VC 的办理 体例 决意 的。如斯 一来，某个范畴 筹集的资金的削减 ，凡是 也会招致 其他范畴 筹到更多资金。

　　分歧 时代 的市场之间也是有联系关系 的，由于 初期 市场需求 早期 市场来寻觅 加入 体例 和融资。这就招致 了长鞭效应：早期 市场的变更 会缩小 影响初期 市场。

　　明智的 VC 分明 这些道理 ，响应 的也会调剂 他们的战略 。然而 伶俐 的创业者则不需求 常常 思索 这些工作 。融资是必需 的(最少 对那些选择走 VC 这条路的)，然而 也只是诸多成绩 里的一个。我能给的最好建议就是：能融到钱时就去融，然后抗住以后 金融市场的起升降 落就好。

　　产物 视角

　　优异 创业者将大局部 工夫 都花在创业公司和花费 者之间的谁人 市场上，他们从产物 而不是金融的视角来对待 事物。产物 视角在你拓睁开 发最后 的主张 或 思索 产物 扩大 时特别 无效 。

　　产物 视角会促使你问如许 的成绩 ：某个范畴 的产物 是不是 已 到达 这一偏向 的最好 理论 水准?有无 发扬 本人 的一切 潜力呢?是否是 使人 高兴 呢?如今 有无 伟大 的文明 、手艺 或 经济变更 可以 促进 更好产物 的出生 呢?有时分 产物 和金融视角终究 带来的结论是分歧 的，有时却否则 。

　　好比 比来 有很多 文章谈到花费 者市场的不景气，个中 一个说法就是投资者正在将重心转移到企业级市场。从金融视角来看，将来 五年里，花费 者市场投资过度，而企业级市场则需求 更多的投资。所以如今 咱们 应当 把这一景象 改正 过去 ，这也使得最近 企业市场 IPO 的体现 远好过 花费 者市场。

　　产物 视角就很风趣 了。我的感到 是，最少 在非挪动 的花费 者互联网范畴 ，产物 视角和金融视角得出的结论是分歧 的。良多 人都有如许 的感触感染 ，家庭用的硬件和软件(如 iPhone 和 Gmail)要比任务 时利用 的企业级办事 优点 太多，就仿佛 企业市场要掉队 于花费 市场一个周期。

　　然而 在挪动 范畴 情形 就纷歧 样了。从金融视角来看，挪动 范畴 已 吸走了数十亿美元的本钱 ，这一范畴 有着极强的开展 推进 力，始创 企业也不会碰着 太大的风险。而从产物 视角来看，现在 的智妙手 机挪动 平台是从四年前 iOS 上线入手下手 开展 的，明显 这是一个全新的主流平台，平台和使用 之间有着相互 牵引推拉的感化 ，不休 有新的使用 、设计和手艺 在发生 。从汗青 经历 来看，挪动 范畴 的产物 刷新 才方才 入手下手 。

　　并非 说金融视角就不论 用了，或许 今后 金融市场会完全 干涸 ，平台取得 的利润会远超使用 ，然而 挪动 切实其实 仍是 向阳 家产 。

　　作为天使投资人，我常犯的毛病 就是过于执迷于从金融视角来看成绩 。金融视角给人更迷信 的感到 ，对剖析 性的人更有吸引力。在很多 情形 下，“这个产物 太渣了，我有举措 让它做的更好”听起来仿佛 太老练 ，然而 有时分 工作 就是这么复杂 。

我们生活在物质世界，在物质世界讨论互联网世界，想终结互联网世界的思维是什么思维。在物质世界讨论互联网思维，就像外星人讨论地球人思维一样。几个外星专家在讨论地球人思维，他们是这么讨论的