导语：关于 收买 方来讲 ，它们将始创 公司与本人 现有的营业 整合在一同 以后 ，就能够 把始创 公司的潜伏 影响盘算 在内，并寻觅 立异 。

　　在曩昔 的几十年里，不休 有大公司在硅谷收买 始创 公司。比来 ，延续 损坏 的压力迫使它们加速 了收买 的措施 。

　　但是 这些收买 买卖 的了局 经常 是使人 绝望 的。

　　企业可以 从那些掉 败的并购案例中学到甚么 呢?谜底 是，并购买卖 凡是 触及 到两种整合战略 ，而详细 应当 接纳 哪一种 战略 应取决于被收买 的始创 公司正处于性命 周期的哪一个 阶段。

　　立异 组合

　　大多半 大公司办理 着三种立异 ，分离 是工艺立异 (让现有的产物 更优异 )、延续 立异 (在公司现有的贸易 形式 长进 行立异 ，发明 新的元素)和冲破 性立异 (开辟 之前 其实不 存在的产物 或办事 )。

　　那些公司使用 立异 组合来办理 这三种立异 ，要末 外部 立异 ，要末 收买 ，要末 与公司之外 的资本 协作 。

　　触及 收买 的五类立异

　　假如 他们决意 收买 ，大公司可以：1、购置 常识 产权;2、收买 始创 公司以取得 后者的研发团队并保持 后者的产物 ;3、为了取得 产物 而收买 另外一 家公司的产物 ;4、为了取得 产物 和用户而收买 一家公司;5、为了事迹 而收买 一家公司。

　　硅谷——企业立异 的摇篮

　　企业的营业 开展 和计谋 协作 高管前仆后继 地奔向硅谷，目标 就是寻觅 上述的5类立异 。为此，良多 风险投资公司好比 红杉本钱 和安德森霍洛维茨也在不休 招募新的合股 人，以便与它们投资的始创 公司协作 。他们每一年 和每一个 季度城市 积极组织举动 ，将财富500强企业的决议计划 者召集在一同 ，目标 是促进 企业投资或直吸收 购始创 公司。

　　风险投资公司十分 乐于促进 收买 买卖 ，就象他们情愿 看到本人 投资的公司IPO上市一样，由于 收买 一家公司所付出 的价钱 凡是 要高于被收买 的公司以后 的价值。关于 收买 方来讲 ，这也是很成心 义的，由于 它们将始创 公司与本人 现有的营业 整合在一同 以后 ，就能够 把始创 公司的潜伏 影响盘算 在内。但是 ，这些估值会令阃 确整合被收买 的公司变得加倍 主要 。收买 方凡是 会犯的一个毛病 是一模一样 地看待 一切 的收买 买卖 。

　　潜伏 收买 的目标 是搜刮 仍是 履行 ?

　　并非 一切 的始创 公司都处在不异 的成熟阶段。记住，始创 公司的界说 是：用来搜索 可反复 和可调剂 的贸易 形式 的一时 机构。(贸易 形式 就是向客户供应 产物 并以此盈利的计谋 自己 。这包含 产物 、客户、经销渠道、营收形式 、若何 取得 、保住和开展 客户、创立 营业 所需的资本 和举动 和 本钱 。)

　　始创 公司是那些仍处于寻觅 贸易 形式 阶段的公司。假如 一家公司已 开展 了很长的一段工夫 而且 正在履行 其贸易 形式 ，那它就不再是始创 公司了，而是处于初期 开展 阶段的公司。大公司涌向硅谷以寻觅 收买 方针 ，它们收买 的对象既有始创 公司，也有已 处于初期 开展 阶段的公司。

　　大公司在评价 一项收买 买卖 的公道 性时，常常 会健忘 了始创 公司是由正在寻觅 贸易 形式 的开创 人运营 的。开创 人们正在测验考试 寻觅 产物 、市场、营收、本钱 等的准确 组合。他们经由过程 一种延续 性客户发明 机制来完成 这一方针 。

　　一家新公司所处的这个阶段是凌乱 无序的和不成 展望 的。在这个阶段，始创 公司办理 层的终究 方针 是找生产 品/市场的符合 点和 可以 调剂 的贸易 形式 。这类 搜索 阶段是由始创 文明 推进 的，始创 文明 勉励 团体 自动 性和自治，而且 它们创立 了一种以同享 为特色 的团队精力 。后者会招致 公司办理 层充斥 热忱 和不知倦怠 地追求 时机 。这是组成 大公司所需的工艺、推销 和礼貌 。

　　相反，已 处于初期 开展 阶段的公司正处于履行 阶段，调剂 公司组织组成 和客户群。固然 它们依然 具有 始创 公司的热忱 ，然而 方针 是范围 。因为 调剂 范围 和履行 都需求 可反复 的工艺和推销 形式 ，这些公司已 入手下手 用组织布局 图、人力资本 手册、营收企图 、预算和各类 关头 的事迹 目标 去整理 初期 的凌乱 形态 。

　　作为收买 买卖 的局部 内容，始创 公司的开创 人们或许 也会到场 收买 方，凡是 它们会指派一位 运营 方面的专家来担负 首席履行 官。

　　展望 一项收买 买卖 的成败

　　那又若何 呢?谁关怀 潜伏 收买 对象正在寻觅 贸易 形式 仍是 履行 其计谋 呢?

　　具有取笑 意味的是，营业 开展 和计谋 协作 的高管并非 担任 整合或收买 事务的高管。凡是 它的命运是由收买 方的首席手艺 官或运营 高管来决意 的。

　　收买 买卖 的胜利 与否取决于收买 方是不是 盘算 让新收买 的公司以自力 运营 的体例 或是将新收买 的公司整合到它本人 的营业 中。

　　实践 上，作出这项决意 前有一个复杂 的判别 尺度 。假如 一家始创 公司由于 它具有 的常识 产权和团队而被收买 ，准确 的计谋 是敏捷 整兼并 将之接收 。剩下的只是环绕 公司中心 营业 的直接 开支。

　　但是 ，假如 一家始创 公司正处于搜索 阶段，并且 你想取得 它的产物 和用户以便让它能以今朝 的速度乃至 更高的速度开展 ，同时将它作为一个自力 的部分 来看待 ，然前任 命始创 公司之前 的首席履行 官为自力 部分 的主管。鉴于正处于这一阶段的始创 公司都很凌乱 ，立异 的速度取决于保存 它们的文明 ，企业文明 是由企业自治推进 的。

　　为现有的首席履行 官供应 政策建议，使用 被收买 公司的资产来加速 开展 。关头 是，关于 一家依然 在寻觅 适合 的贸易 形式 的始创 公司来讲 ，它们的企业流程和政策将会抹杀 立异 ，让担任 立异 的员工在始创 公司的优势价值失掉 完成 之前分开 公司。

　　假如 收买 是以履行 的体例 去停止 ，那末 准确 的做法就是整合和接收 它。将两家公司的关头 功能 目标 、工艺和流程都整合在一同 。除非被收买 公司的开创 人出格 喜欢 本来 的工艺和流程，不然 可以将他调到企业立异 团队去。

　　总结

　　1、 企业收买 方必需 弄 清他们收买 的是甚么 ，他们收买 的方针 正处于寻觅 贸易 形式 仍是 履行 贸易 形式 的阶段?

　　2、 假如 始创 公司是由于 它的常识 产权、人才网 或支出 而被收买 ，它应该 敏捷 被整合到收买 方公司中。

　　3、 假如 始创 公司是由于 它的产物 或用户而被收买 ，那末 可以将它作为一个自力 的部分 保存 上去 ，这有助于保存 始创 公司的文明 。指派一位 企业多面手去获得 收买 方公司的资本 ;鼓励 企图 需求 跟新收买 来的公司绑缚 在一同 。

　　4、 收买 方需求 停止 一次正式的整合。

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